Eksperts: Pēc kāda laika kļūs skaidrs, vai "Lufthansa" izdevies "lēti nopirkt ieejas biļeti "airBaltic"
Lidsabiedrības "airBaltic" darījuma ar "Lufthansa Group" izdevīgumu varēs novērtēt pēc kāda laika, kad kļūs skaidrs kas un ko ir sasniedzis, aģentūrai LETA sacīja aktīvu pārvaldības uzņēmuma "INVL Asset Management" valdes priekšsēdētājs Andrejs Martinovs.
Viņaprāt, šobrīd izskatās, ka abas puses ir apmierinātas ar darījumu, jo katrai pusei ir savi mērķi, cerības un nolūks.
Proti, Martinova ieskatā, pēc kāda laika kļūs skaidrs, vai "Lufthansa Group" ir izdevies "lēti nopirkt ieejas biļeti "airBaltic"" un kļūt par stratēģisko investoru, vai "airBaltic", "izmantojot "Lufthansa Group" logo", attīstīt savu biznesu un īstenot ļoti veiksmīgu sākotnējo akciju publisko piedāvājumu (IPO), "izdevīgi" piesaistot sev kapitālu.
Runājot par 14 miljonu eiro "Lufthansa Group" ieguldījumu, Martinovs norādīja, ka šī naudas summa tiks konvertēta akcijās IPO gadījumā par IPO akciju cenu, kas šobrīd nav zināma. Tad, ja šī IPO cena būs divas reizes lielāka, tad "Lufthansa Group" saņems divas reizes mazāk akciju un īpatsvars pamatkapitālā būs 5%. Un attiecīgi, ja IPO cena būs 1,5 reizi lielāka, tad "Lufthansa Group" īpatsvars būs 1,5 reizi mazāks un tamlīdzīgi.
Martinovam nav skaidrs, kas notiks, ja IPO cenu būs divas reizes zemāka vai vispār IPO nenotiks. Bet eksperts pieņem, ka līgumā šie gadījumi ir atrunāti.
Tomēr vienīgā "Lufthansa Group" privilēģija, ko Martinovs šobrīd saredz, ir, ja cena IPO būs vairāk nekā divas reizes lielāka, tad mazāk par 5% "Lufthansa Group" nesaņems. Martinova ieskatā tas, iespējams, ir godīgi, ja "Lufthansa Group" nav citu privilēģiju, kas izriet no līguma un par ko šobrīd ziņu nav.
Vienlaikus Martinovs norādīja, ka "Lufthansa Group" un jebkuram citam investoram nav ierobežojumu palielināt savu ieguldījumu "airBaltic" IPO gadījumā par IPO akciju cenu.
No tā Martinovs secina, ka šobrīd ir pieņēmums, ka, ieguldot 14 miljonus eiro "airBaltic" kapitālā, var iegūt konvertējamas akcijas no 5% līdz 10% no pamatkapitāla. "Tas nozīmē, ka šī brīža divu darījumu pušu kompromiss par "airBaltic" vērtību svārstās no 140 līdz 280 miljoniem eiro un vairāk, protams, caur 10% īpatsvaru. Noteikti par lielāku vai mazāku īpatsvaru varētu būt cits novērtējums - gan lielāks, gan mazāks. Bet jebkurā gadījumā šī ir pietiekoši stingra šī brīža "airBaltic" vērtības indikācija," uzskata Martinovs.